Financiación por ángeles o por capital riesgo: ventajas e inconvenientes
La necesidad de financiación de capital puede surgir en cualquier etapa de la vida de una empresa.
Las empresas de nueva creación son el tema de debate más común cuando se trata de la necesidad de capital inicial para sacar adelante el negocio. Sin embargo, las empresas ya establecidas también necesitan financiación por diversas razones, desde la necesidad de capital para expandirse o incluso para mantener a flote un negocio en decadencia.
El problema en todos los escenarios de financiación viene cuando todos los bancos de la ciudad te han rechazado, o simplemente no tienes el crédito y/o la capacidad de devolver lo que necesitas pedir prestado en el tiempo que te pueden asignar.
Cuando los bancos no son una opción y no tienes ningún inversor privado dispuesto a extenderte un cheque, la elección se reduce a buscar un inversor ángel o una empresa de capital riesgo para financiar las necesidades financieras de tu empresa. Ambos tienen sus propios pros y contras.
Entonces, ¿cuál es mejor? Todo se reduce a sus necesidades, combinadas con la cantidad de su negocio y/o beneficios futuros que está dispuesto a ceder.
Veamos qué es cada tipo de inversor y las ventajas e inconvenientes de hacer negocios con ellos:
Inversor Ángel
El magnate de las cuatro horas, Tim Ferriss, es un conocido ángel que financia principalmente las empresas emergentes que le interesan. Aunque él mismo es un hombre bastante rico, los ángeles no tienen por qué serlo.
Muchos ganan menos de 200.000 dólares y son el tipo de personas que quieren invertir parte de su preciado dinero, pero prefieren tener un poco más de control sobre el destino de su dinero que el que ofrecen los mercados de acciones, bonos o los tumultuosos mercados inmobiliarios.
Lee los pros y los contras antes de decidir que esta gente es justo lo que tu empresa necesita para salir adelante. Son un tipo de inversor «único».
Pros:
- Los ángeles son excelentes para las empresas de nueva creación: pueden animarse a invertir basándose en un sentimiento «visceral». Las inversiones pueden ser tan bajas como 20.000 dólares y pueden llegar a los 2 millones de dólares.
- Los ángeles no son difíciles de encontrar: puede que incluso vivan al lado de tu casa o que tus hijos compartan clase con los suyos. Es probable que la Cámara de Comercio local te ofrezca una lista de inversores viables si te diriges a ella.
- La diligencia debida suele ser rápida – Dado que normalmente están invirtiendo en ti y su creencia en ti, el proceso de diligencia debida suele ser rápido y el cheque vendrá en forma de inversión a tanto alzado.
Contras:
- Los ángeles esperan que les hagas ganar dinero, mucho, mucho dinero. Recuerda que podrían invertir fácilmente su dinero en acciones o fondos de inversión y ganar entre un 2 y un 12% durante varios años. Quieren ver un 20% o más de su inversión en ti, lo que supone mucha presión, incluidas las incesantes llamadas telefónicas cuando las cosas no van según lo previsto.
- A los ángeles no les gusta el riesgo – ¿A quién le gusta, verdad? No es probable que te den otro cheque, a menos que hayas establecido una relación sólida con ellos. Incluso en ese caso, es difícil contar con ellos para un crecimiento sostenido, incluso si su primera incursión juntos les dio grandes resultados.
- Los ángeles son fanáticos del control: no son sociedades de capital riesgo multimillonarias con tarjetas Amex sin límite. Los ángeles quieren obtener un excelente rendimiento de su dinero y no dudarán en ofrecerte sus consejos, incluso exigirte que los sigas, para obtener su rendimiento.
Capitalista de riesgo
Los inversores de capital riesgo rara vez trabajan solos. Suelen poseer o formar parte de un gran grupo de inversión. Los inversores de capital riesgo invierten en empresas de nueva creación, pero suelen tener una larga lista de datos que necesitan antes de sumergir su pluma en la tinta.
A menudo invierten cientos de millones al año y suelen esperar tener un papel de liderazgo o consultoría en la gestión de las empresas en las que invierten. Aparte de los bolsillos más grandes, la mayor diferencia entre las sociedades de capital riesgo y los ángeles es que las sociedades de capital riesgo están en el negocio a largo plazo, incluso quieren una participación en la empresa.
Pros:
- Las sociedades de capital riesgo suelen estar llenas de dinero: invierten entre 500.000 y 5 millones de dólares. A veces mucho más si tienes un concepto muy viable y probado.
- Son más expertos, tienen más acceso a los conocimientos y están en esto a largo plazo. Como normalmente querrán tener alguna participación en la empresa, los inversores de capital riesgo tienen más interés en que su negocio crezca hasta su máximo potencial y están más que dispuestos a abrir su agenda para usted.
- El dinero se junta con el dinero – Los ricos y adinerados suelen juntarse en manada. Si se les ocurre una gran idea que necesita más dinero, tendrán amigos esperando listos y dispuestos a extenderte un cheque.
Contras:
- Los inversores de capital riesgo quieren un rendimiento de la inversión aún mayor, pero lo disimulan muy bien, ya que suelen pedir una participación aparentemente pequeña en la empresa con pagos programados, en lugar de exigirte que les devuelvas el dinero en uno o varios plazos (con intereses), como haría un ángel. Entre el 5 y el 20% de tu empresa puede sumar a lo largo de los años.
- Las sociedades de capital riesgo se toman su tiempo con el D.D. – La diligencia debida puede llevar semanas, pero normalmente meses. Si necesitas dinero de inmediato, esto puede ser un factor disuasorio.
- Nunca desaparecen – Mientras que un ángel ofrecerá gustosamente un préstamo a corto plazo y desaparecerá una vez que lo haya recuperado, la sociedad de capital riesgo querrá una participación en el capital de la empresa. Un empresario inexperto y desesperado por conseguir financiación puede arrepentirse pronto de haber hecho el trato cuando, una década más tarde, siga extendiendo a su financiador un cheque por una parte de los beneficios.
Entonces, ¿con cuál deberías quedarte?
Si buscas una inversión pequeña, inferior a 200.000 dólares, o tienes proyecciones de beneficios que te permitan devolver rápidamente un préstamo de medio o un millón de dólares, un ángel es probablemente tu mejor opción. Para préstamos más grandes, por encima de 1 millón de dólares, es probable que tengas que contratar los servicios de un VC.
Sin embargo, lamentablemente nunca hay una respuesta fácil a esta pregunta. Hay que sopesar cuidadosamente los pros y los contras de cada tipo de inversor, y luego comparar esos pros y esos contras con el tipo de capital que necesitas.